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保守的投資
総資産成長率の逆転（低投資プレミアム）
コンポジット構成
Fama & French (2015) 'A Five-Factor Asset Pricing Model'で導入されたCMAファクター。資産成長率が低い（保守的投資の）企業が、積極投資企業を上回るリターンを生む実証結果に基づく。米国市場で月次0.26%、日本市場でも月次0.15-0.20%のプレミアムが確認されている。企業の過剰投資は株主価値を毀損するという代理人問題の表れとも解釈される。
入力シグナル
十分位スプレッド
D10−D1 · 0.1%
+1.3% 0−1.3%D1D2D3D4D5D6D7D8D9D10
主要指標
シャープ
+0.19
IC₂₄
-0.00
ボラ
0.09
ヒット
52%
カバレッジ
83.0%
最大下落
-23.9%
回転率
14%
ユニバース
3,694
月次IC
的中 11/24
2024-08-0.062024-09+0.002024-10-0.042024-11-0.052024-12+0.022025-01+0.062025-02-0.012025-03-0.102025-04-0.042025-05-0.022025-06-0.022025-07-0.042025-08+0.012025-09+0.032025-10+0.002025-11+0.012025-12+0.112026-01+0.062026-02+0.022026-03-0.012026-04+0.042026-05-0.002026-06-0.042026-07-0.04
業種エクスポージャー
鉄鋼+0.17銀行業+0.16石油・石炭製品+0.16パルプ・紙+0.15その他製品+0.14金属製品+0.13機械+0.12海運業+0.12
シグナル詳細
カテゴリ
Growth
サブカテゴリ
Investment Factor
ファクター頻度
monthly
リターン効果
positive
方向性
desc
相関シグナル
連動性の高い順
総資産成長率◆
-1.00
自己資本成長率◆
-0.62
売上高成長率◆
-0.41
回転率改善◆
+0.35
総還元利回り◆
-0.32
株主利回り◆
-0.32
配当クオリティ◆
-0.31
Return on Equity◆
-0.31
確信度スコア◆
-0.31
クオリティスコア◆
-0.31
収益堅牢性◆
-0.31
収益性スコア◆
-0.28
資本効率◆
-0.28
Return on Invested Capital◆
-0.28
Return on Assets◆
-0.27
持続的インカム◆
-0.27
日本インカム成長◆
-0.27
Operating Margin◆
-0.27
レバレッジ改善◆
+0.26
粗利益性◆
-0.25